Первые долги Кабмина Азарова - СМИ

«На 19 году независимости в Украине наконец-то появился полноценный внутренний долговой рынок», — именно так отечественные аналитики прокомментировали результаты прошедшего вчера первичного аукциона по размещению ОВГЗ.

Основанием для столь громких высказываний стал максимальный за всю историю спрос на государственные долговые бумаги — 9,3 млрд грн. При таком гигантском по украинским меркам спросе новое правительство могло смело диктовать условия, на которых оно согласно одалживать деньги. Этим в Минфине воспользовались в полной мере: доходность всех размещаемых вчера бумаг была снижена на 3-4 процентных пункта. Таким образом, предложенный уровень доходности для разных выпусков колебался от 16 до 17,3% годовых. Впрочем, даже под такие, казавшиеся еще месяц назад нереально низкие ставки банки и инвесторы были готовы кредитовать украинское правительство. По результатам вчерашнего аукциона Минфин привлек почти 1,7 млрд грн, при этом были удовлетворены только 14 заявок с минимальным уровнем доходности из 162 поданных инвесторами.

Также стоит отметить, что в течение последних 3 недель стоимость украинских еврооблигаций стремительно росла на новостях о политической стабилизации в Украине. За этот период доходность всех суверенных обязательств Украины снизилась на 2-3 процентных пункта. Так, вчера доходность украинских еврооблигаций колебалась в диапазоне от 6,9% (Украина-13) до 7,6% (Украина-16). Снижение доходности евробондов с одновременным уменьшением стоимости хеджирования валютных рисков должно было привести к увеличению привлекательности внутреннего украинского долга. По подсчетам аналитиков «Ренессанс Капитал», справедливая доходность украинских ОВГЗ при текущей стоимости NDF составляет 15-16% годовых. Это оставляет дальнейший потенциал для уменьшения доходности госбумаг. «После прохождения пика выплат в апреле (4,5 млрд. грн.) правительство сможет уменьшить доходность ОВГЗ к окончанию первого полугодия до 15-16% годовых», — соглашается с коллегами Сергей Фурса.