Литвицкий: Инфляция в апреле может замедлиться еще больше

Рост потребительских цен по итогам апреля 2010 года может снова показать замедление и даже может оказаться меньшим, чем в марте этого года, когда показатель инфляции составил 0,9%. Однако, несмотря на высокую вероятность этого сценария, исключать вариант ускорения инфляции также нельзя.

Такое мнение озвучил руководитель группы советников главы НБУ Валерий Литвицкий.

"Я думаю, что в апреле высокой является вероятность замедления инфляции еще раз. К тому же, я не буду удивлен, если ее месячное значение будет меньшим, чем в марте. Я не исключал бы даже вероятность того, что с учетом определенных факторов она будет очень низкой или даже близкой к той, которая была зафиксирована в 2006 году (тогда был минусовый показатель инфляции – то есть дефляция)", - говорит В.Литвицкий.

Советник главы НБУ отмечает, что на замедление инфляции может повлиять совокупность таких факторов, как восстановление склонности населения к сбережению, восстановление товарного предложения, стабильность тарифов на коммунальные услуги, подавление девальвационных и инфляционных ожиданий.

"Склонность населения к восстановлению сбережений проявляется сильнее, чем рост розничных продаж, то есть склонность к потреблению. Увидеть это можно, сопоставив динамику депозитов (в том числе, и физических лиц) и рост денежной базы и изменения показателей в розничной торговле.

Также нужно обратить внимание, что восстанавливается товарное предложение. Объем выпусков в ключевых отраслях, которые влияют на баланс спроса и предложения, измеряется положительной цифрой, т.е. есть рост в транспорте, промышленности и сельском хозяйстве (тут предложение более чем в два раза превышает соответствующие показатели прошлого года).

Немаловажна и стабильность тарифов на коммунальные услуги. Как бы мы не относились к макроэкономическому видению роли этого процесса, тем не менее, следует признать, что (как и в прошлом месяце), этот фактор может оказать стабилизирующее влияние на цены", - говорит руководитель советников главы НБУ.

Одним из наиболее значимых факторов, подчеркивает он, является подавление девальвационных и инфляционных ожиданий. "Признаки этого мы явно видим: курс стабилен уже несколько месяцев, и даже имеет некоторую склонность к укреплению, что в сочетании с возобновлением позитивной динамики импорта (в том числе, на чувствительных рынках), может оказать стабилизирующее влияние на цены", - поясняет экономист.

Кроме того, отмечает В.Литвицкий, в апреле довольно сдержанной и рассудительной была фискальная политика правительства, поскольку на казначейском счету концентрировались большие объемы средств.

В.Литвицкий подчеркивает, что нужно иметь ввиду наметившиеся в прошлом месяце дефляционные тенденции на рынках непродовольственных товаров, которые зависят от курса. "Я имею ввиду снижение на 0,2% показателя по статье "бытовая техника, товары широкого потребления", на которое нужно посмотреть как на тенденцию, которая сможет иметь развитие в связи с ранее упомянутыми тенденциями восстановления импорта и стабильности".

При этом главный советник председателя НБУ подчеркивает, что нельзя исключить противоположный вариант, когда наоборот, может произойти ускорение инфляции. "Полностью исключить, что в апреле инфляция будет больше, чем за предыдущий месяц, нельзя, хоть и вероятность этого есть", - говорит он. В.Литвицкий отмечает, что сезонный рост спроса на продтовары и повышение акцизов "еще могут преподнести "сюрпризы".

Так, по словам В.Литвицкого, нужно иметь в виду, что есть факторы, которые формируют определенную вероятность движения цен по восходящей линии, хотя и незначительной. "Некоторая вероятность инфляции в апреле есть. Надо обратить внимание на инфляционные тенденции рынка нефтепродуктов, прежде всего бензина. Кроме того, нужно иметь в виду повышение акцизов с определенным лагом во времени. А надежных оценок, каков будет по величине этот лаг, и как он будет влиять, нет", - говорит он.

Кроме того в апреле традиционно проявляются всплески потребительской активности в связи с сезонными особенностями празднований.

"И все таки я возвращаюсь к тому, что сказал в начале – сравнительный анализ сил действия всех факторов дает мне повод сказать, что в апреле инфляция может быть меньше единицы или быть меньше, чем в прошлом месяце. И я бы даже не исключал того, что инфляция будет близка к историческим минимумам по этому месяцу", - резюмировал В.Литвицкий.