Вчера де-факто наступил дефолт НАК "Нафтогаз"

Вчера де-факто наступил дефолт НАК Нафтогаз Украины по облигациям на сумму $500 млн. Однако официально о дефолте как о свершившемся факте можно будет говорить лишь через пять дней – это время отводится на формальное решение проблем с держателями.

Сам факт срыва оплаты отразится на удорожании последующих заимствований не только для Нафтогаза, но и для Украины в целом.

Люксембургская фондовая биржа вчера провела делистинг еврооблигаций НАК Нафтогаз Украины на $500 млн со сроком погашения 30 сентября 2009 года. "С того момента, как прекратились торги и Нафтогаз не заплатил по своим обязательствам, автоматически наступил дефолт компании",– заявил аналитик ИК Ренессанс Капитал Петр Гришин.

"Фактически невыплата по обязательствам 30 сентября означает дефолт компании, но у Нафтогаза есть еще пять дней на подписание stand still соглашения, чтобы отсрочить выплату и избежать юридического наступления дефолта",– говорит старший аналитик Astrum Investment Сергей Фурса. Ранее агентство Fitch, понизившее долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Нафтогаза в иностранной и национальной валюте с СС до С, сообщало, что, если выплаты не будут произведены в срок, агентство понизит рейтинг до уровня RD (ограниченный дефолт).

Напомним, 24 сентября Нафтогаз предложил держателям еврооблигаций обменять их на новые бумаги с государственной гарантией и погашением в 2014 году, а также увеличить купонную ставку с текущих 8,125% до 9,5% годовых. При этом держатели, согласившиеся на реструктуризацию до 8 октября, смогут обменять 100% долга, на втором этапе реструктуризации (до 15 октября) обмен будет осуществляться с коэффициентом 0,95.

В пресс-службе Нафтогаза вчера от комментариев отказались, сообщив лишь, что 9 октября состоится собрание держателей облигаций. Накануне на брифинге после презентации плана реструктуризации выпуска в Лондоне председатель правления Нафтогаза Олег Дубина заявил, что инвесторы предварительно согласились с предложением эмитента. По его словам, компания получила предварительное согласие о реструктуризации кредитов Depha Bank на сумму $220 млн, Credit Suisse – на $550 млн и Deutsche Bank – на $395,2 млн. Эту информацию подтвердил управляющий директор Credit Suisse Крис Таффи.

Вчера поздно вечером НАК выплатил купонный доход по облигационному займу на $500 млн. Позиция группы инвесторов по отношению к объявленным условиям будет сформирована в четверг.

"Уже стало очевидным, что большинство владельцев облигаций – не консервативные инвесторы, а спекулянты, привыкшие рисковать. Когда в январе евробонды обвалились до уровня 30-35% от номинала, их массово скупили спекулянты, которые теперь имеют колоссальный 'подъем' в 65-70%",– говорит он. Еще одна причина – появление накануне предложений о реструктуризации от казахских банков с погашением лишь 20% еврооблигаций. "Просто на рынке почувствовали разницу",– считает Петр Гришин.